银华小盘价值ETF 1月20日上市

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自2019年12月以来,a股发起了反击,上证综指逼近3100点。中小股成为反弹的先锋。截至1月9日收盘,中小板指数和创业板指数分别上涨14.91%和14.78%,而上海证券交易所同期涨幅不到6%。将于1月20日在深交所上市的银华小盘股ETF(简称“小盘股”,交易代码:),将重点投资于现金流稳定、股息收益率高、估值优势明显的小盘股企业。作为全市场首只小盘股价值型ETF,该基金有望帮助投资者在较低水平上配置头寸,并为下一轮小盘股投资打开局面。

银华基金表示,经过连续4年的调整,一些基本面良好的小盘股已经陷入价值低迷。随着科技作为国家战略的兴起和科技板块的扩张,小盘股有望迎来新的投资周期。银华小盘股ETF通过完全复制的方式跟踪小盘股指数,具有“小盘股”和“价值”的双重特征,可以获得双重的智能贝塔收益。该指数选取巨潮小盘股指数中的500只股票作为样本股票,综合市盈率、市净率、股息率和市净率四个“价值因素”进行综合评分,从样本股票中选择得分在前1/3的股票作为小盘股价值指数。

WIND数据显示,截至1月9日,小盘股指数的自由流通市值平均为58.98亿元。“小盘股”的特点是“轻如鸿鹄”,可以在没有太多资本的情况下进行杠杆操作。同时,截至2019年第三季度末,小盘股指数的销售毛利率、销售净利率和净资产收益率均优于中国证监会500指数,甚至销售毛利率也优于上证50指数,在“价值”属性上具有明显的比较优势。

基于小盘和价值的双重优势,小盘价值指数的长期盈利能力是毋庸置疑的。WIND数据显示,自2003年以来,截至今年1月9日,小盘股指数已回归457.99%,表现优于上证综指(127.96%)和沪深300指数(277.33%)。

站在当前的市场环境下,小盘股价值指数估值较低,极具成本效益。横向比较表明,上述相应数据显示,小盘股指数的市净率、市净率和市净率分别仅为1.28倍、9.2倍和0.85倍,明显低于沪深300、中国证券500、中国证券1000、创业板市场指数等市场指数的相应水平,表明在相同“价值单位”下小盘股指数的“价格”较低。根据纵向比较,指数市盈率处于历史低位11.57%,进入萧条。

华泰证券认为财富管理是证券公司零售业务未来转型的必然方向和趋势。华泰证券的目标是基于客户需求导向、金融技术支持投资和服务、客户财富保值增值的愿景,积极探索财富管理转型。秉承专业资产配置和准确匹配需求的原则,银华小盘股ETF被选为客户资产配置的重要辅助工具。

此外,在目前的被动投资领域,热门主题基金是分批发行的,增量和风格指数的比例有限,而风格指数在大盘风格中的比例相对较高。小市值的ETF可以提供稀缺的工具来填补国内空缺。在高质量的主动权益可以充分配置为战略或核心头寸的前提下,投资者可以选择低利率的被动产品作为战术或卫星头寸。在没有特定类别的高质量活性产品或配额不足的情况下,